Krótkoterminowe wahania popytu na koparki, stabilne perspektywy w średnim i długim okresie

Niedawno przeanalizowaliśmy sytuację u dealerów koparek we wschodnich, południowych i południowo-zachodnich Chinach. Uważamy, że krótkoterminowy wpływ pandemii będzie nadal powodował wahania sprzedaży w branży na niskim poziomie. W IV kwartale sezonowe odbicie względem poprzedniego kwartału powinno przyspieszyć. Oczekuje się, że całoroczna sprzedaż koparek wzrośnie o około 10% rok do roku, do 360 000 sztuk. W perspektywie średnioterminowej łączna sprzedaż w branży powinna utrzymać się na wysokim i stabilnym poziomie przez najbliższe 2–3 lata, a udział czołowych firm będzie nadal rosnąć.

Popyt pozostawał pod presją w okresie od lipca do sierpnia, a efekty wdrażania polityki gospodarczej były opóźnione. W tym czasie opady deszczu i pandemia sprawiły, że rynek branżowy nie odnotował oczekiwanego wyraźnego spadku, lecz utrzymywał się na niskim poziomie. W sierpniu sytuacja w południowych i wschodnich Chinach poprawiła się względem poprzedniego miesiąca, natomiast w południowo-zachodniej części kraju nadal notowano dwucyfrowy spadek rok do roku. Skutki wcześniejszego obniżenia stopy rezerw obowiązkowych oraz przyspieszonej emisji lokalnych obligacji celowych mogą ujawnić się z opóźnieniem. Oczekujemy, że popyt w branży będzie stopniowo odbijał, a sprzedaż koparek w 2021 r. nadal wzrośnie o około 10%, do 360 000 sztuk.

Presja cenowa osłabła, a warunki handlowe stały się bardziej rygorystyczne. Po obniżkach cen małych i średnich koparek w ciągu ostatnich dwóch lat dealerom trudno osiągnąć zysk na ich sprzedaży; dodatnią marżę utrzymują jedynie duże koparki. Choć postulowana przez stowarzyszenie branżowe w czerwcu podwyżka cen nie została jeszcze sfinalizowana, ceny sprzedaży detalicznej pozostają zasadniczo stabilne. Większość producentów zaostrzyła wymagania dotyczące zaliczek, a okres płatności wynosi zwykle około dwóch lat. Wdrożono także odpowiednie środki kontroli ryzyka.

Producenci OEM zwiększają wsparcie dla dystrybutorów. Z powodu wcześniejszych znaczących obniżek cen marże dealerów koparek są obecnie ograniczone. Ich zyski zależą głównie od premii i rabatów przyznawanych po osiągnięciu wyznaczonych celów udziału w rynku. Od drugiego kwartału producenci OEM zwiększają wsparcie dla dealerów, aby zapewnić stabilność całego łańcucha branżowego. Dystrybutorzy rozwijają kompetencje cyfrowe, poprawiają efektywność pracy i wykorzystania zasobów, a także wzmacniają konkurencyjność w perspektywie średnio- i długoterminowej.

Rynki zagraniczne stymulują wzrost w perspektywie średnio- i długoterminowej. W czerwcu i lipcu 2021 r. eksport stanowił odpowiednio 26% i 29% miesięcznej sprzedaży, a udział rynków zagranicznych w dalszym ciągu rósł. Oczekujemy, że udział chińskich firm na rynkach zagranicznych będzie nadal zwiększać się w perspektywie średnio- i długoterminowej, a eksport chińskich koparek przekroczy 100 000 sztuk, wspierając stabilny popyt w branży w długim okresie.

W długiej perspektywie branża będzie charakteryzować się łagodniejszą cyklicznością, a udział liderów rynku będzie nadal rósł. Dealerzy na ogół przewidują niewielki spadek sprzedaży koparek w 2022 r., a następnie jej względną stabilizację — bez gwałtownego załamania, jakie nastąpiło w latach 2012–2015. Czołowe firmy będą nadal wzmacniać swoją pozycję dzięki rozwojowi kompetencji cyfrowych i ekspansji na rynkach zagranicznych.